～女性専用サービスで圧倒的な違いを確立、マルチブランド化も推進～

ポイント
・2026年8月期の1Qは、営業利益1805百万円（同+6.3％）となった。1Qについて、会社サイドは減益計画を公表していたが、2億円ほど計画を上回った。会員増と物販の契約率の好調が上振れしたことによる。

・女性向けカーブスは、１Qに店舗数が2000店を回復し、2001店（+5店）となった。会員数も+4.4万人の90.8万人となった。会員については年齢の高いシニア層の増加も寄与している。物販では、定期便継続率が上昇し、定期便契約者数は１Qで過去最高となった。

・メンズ・カーブスは+7店の32店、ピンとアップも+7店の44店と、順調な出店が続いている。引き続きFC（フランチャイズ）の出店ニーズは高く、会員の集客も順調である。

・10年のビジョンでは、女性向けカーブスに加えて、メンズ・カーブス、からだ動き回復のピント・アップという3業態で、現在の約2000店を3500店まで拡大しようという計画である。FCの経営力と健康づくりのコンテンツが優位性を発揮しよう。

・2030年8月期の営業利益目標103億円の先は、2035年8月期で同200億円をターゲットとする。ROICで15％を確保し、年率で10～14％の成長を図る。3業態での会員数150万人に向けて動きが加速、1店当たりの付加価値の向上、生産性の向上も見込めよう。

・女性カーブスの既存店で20万人以上の会員増を図り、会員を100万人超に持っていく。メンズ・カーブスは2030年180店、新ブランドのヘルスケア施設ピント・アップは同380店を計画する。サービス品質の向上によって、顧客満足度を一段と向上させ、人的投資生産性を高めつつ、業界トップクラスの働きがいと処遇を実現していく方針である。

・今2026年8月期もピーク利益の更新が続こう。パイはかなり大きくなるので、成長は十分期待でき、株価も早晩1000円を超えることが予想される。会員数と業績の拡大ピッチに注目したい。

目次
1．特色　女性専用フィットネスがキャッシュカウ
2．強み　顧客満足度No.1を持続
3．中期経営方針　健康延伸に向けてビジネスモデルが進化
4．当面の業績　会員数の回復が進展、物販も順調
5．企業評価　新たな会員の獲得に向けて

（2025.11ベース）

（注）ROE、PER、配当利回りは直近予想ベース。2020年 2月末にコシダカ HDよりスピンオフし、同年 3月に上場。2019.8期以前の EPS、配当は修正ベース。（予）はアナリスト予想。
　
企業レーティングの定義：当該企業の、(1)経営者の経営力、(2)事業の成長力・持続力、(3)業績下方修正の可能性、という点から定性評価している。A：良好である、B：一定の努力を要する、C：相当の改善を要する、D:極めて厳しい局面にある、という4段階で示す。

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https://www.belletk.com/ka-busu202602.pdf

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