きょうのユーロドルは緩やかな戻り売りに押され、１．１５ドル台に下落しているものの、下押す動きまでは出ていない。本日の２１日線が１．１５８５ドル付近に来ているが、その水準は維持されている格好。一方、ユーロ円は一時１８０円台を付けてユーロ発足以来の高値を更新。ドル円が１５５円台を固める動きが出ており、ユーロ円も上昇している。

　ＥＣＢの利下げサイクルは終了と見られているものの、一部からはＥＣＢには更なる利下げ余地があるとの指摘も出ている。米大手証券のストラテジストは、ＥＣＢが来年の上半期にさらに利下げすると予想。政策金利を現在の２．００％から来年央までに１．５０％まで引き下げ、その後据え置くと予想しているという。

　成長鈍化、インフレの目標割れ、限定的な財政刺激策により、ＥＣＢはさらなる緩和に向かい、年金基金のデュレーション削減がイールドカーブをスティープ化させる中でも、政策は緩やかに緩和的な状態を維持すると述べている。

EUR/USD　1.1599　EUR/JPY　180.01　EUR/GBP　0.8805

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美