～超硬小径エンドミルで業界 No.1、新たな市場開拓へ～

・今2026年3月期は自動車に関するトランプ関税の影響が不透明である。自動車の国内生産や新車開発の動きにも影響が出てこよう。会社の業績計画は慎重だが、下方修正もありえよう。

・前2025年3月期は、海外の好転が牽引したものの、国内の回復が遅れた。米中摩擦や自動車大手の再編が懸念される中で、自動車メーカーの新車開発が金型需要に結びつく動きも鈍かった。中華圏向けでは、中国のEV、スマホ関連の精密加工で当社工具が採用され、売上に貢献した。

・引き続き慎重な見方が必要である。新車開発や需要回復が金型に結びつくかどうかを見極めたい。中国から東南アジアへの電子部品関連の生産シフトも、市場構造の変化という点で影響してこよう。その中で新たな市場開拓に力を入れている。

・当社の高付加価値経営は、製品開発サイクルを「営業⇒開発⇒生産」と一体で回していく。営業を通して顧客からフィードバックされるニーズを製品開発に活かし、他にない製品やそれを作り込む装置を開発する。安定したバラツキのない生産を通して、高性能な製品を作り、営業がその製品価値を正しく顧客に伝えていく。

・後藤社長の経営哲学は、利益率重視で規模は追わない。顧客が新製品の加工方法を開発している段階から関わっていく。価格で勝負する領域には入らない方針である。情報と性能で勝負していく。開発センターで実際のニーズを捉え、新しい性能を追求する。最先端にフォーカスし、ユーザーには、精密微細加工をマーケティングしている。この活動の継続が得意分野の需要開拓に貢献しよう。

・今後の事業展開では、1）製品ポートフォリオを高付加価値化、2）海外の新市場開拓、3）キャピタルアロケーションによるキャッシュの使い道の適正化が求められよう。新製品開発では、超精密領域、自動車以外の分野が進もう。海外ではインドや米国での売上増に注力しよう。キャピタルアロケーションでは、5年単位でみた時の設備投資、人材投資のための資金を確保した上で、株主還元の充実が進もう。

目次
１．特色　超硬小径エンドミルで業界トップ
２．強み　一貫した集中と差異化で攻める
３．中期経営戦略　ユニークな精密・微細加工技術で内外の新市場を開拓
４．当面の業績　市場の回復待ちで、今2026年3月期も減益計画
５．企業評価　競争力を強化し、高収益へ復帰をめざす

（2025.3ベース）

企業レーティングの定義：当該企業の、(1)経営者の経営力、(2)事業の成長力・持続力、(3)業績下方修正の可能性、という点から定性評価している。A：良好である、B：一定の努力を要する、C：相当の改善を要する、D:極めて厳しい局面にある、という4段階で示す。

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https://www.belletk.com/niltusinnkougu202506.pdf

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