～女性専用サービスで圧倒的な違いを作り、高付加価値化も推進～

【ポイント】
・2025年8月期の1Qの会員増は好調で、通期の目標を達成している。1Q末で86.0万人（前期末比+4.2万人）となった。会員数の回復に向けたマーケティングが成果を上げ、費用の効率化も進んでいる。当社でいうヤング層（50～64歳）の新規増加に、主力のシニア層（65歳以上）の回復も加わっている。

・カーブスの成長余地は大きい。団塊の世代が後期高齢者ゾーンに入ってくる。団塊ジュニア世代も50代に入って、健康増進が重要になってくる。カーブスFC店の会員はまだ増えよう。メンズ・カーブスの出店も来期から拡大しよう。次の新業態の開発も進もう。

・出退店も見直しが進み、既に純増に転じている。過去のピークは2020年8月期の2020店であったが、いずれ抜いてこよう。メンズ・カーブスも加わってくる。海外では、欧州でFC拡大に向けて、新しいビジネスモデルのトライアルが始まっている。国内では、エニタイムフィットネスや「ちょこざっぷ」が店舗と会員を増やしているが、客層が全く異なるので影響は出ていない。インストラクター付という点もシニア層には向いている。

・カーブスジャパンは、スマートエイジングの共同研究を多面的に行っている。カーブスのサーキットトレーニングを行うことが、認知機能や活力を向上させる。今後も、身体、社会、精神の健康に及ばす影響を検証しつつ、カーブスのよさをアピールしていく。

・今2025年8月期もピーク利益の更新が続こう。1Qの業績は極めて好調であった。会員の増加に加えて、会員向け物販（ウルトラプロテインやヘルシービューティ）の新製品が寄与を高めている。2023年12月に定期購入の新商品を投入し、好調に推移している。

・事業の多様化も含めて、会員数を中長期的に100万人以上に拡大できよう。会員向け定期購入型新商品の販売も好調である。売上高営業利益率をコロナ前の水準（18～19％）に戻す方針で、早晩達成できよう。今後5ヵ年の財務目標では、ROICで15％（2024年8月期12.0％）を目指す。パイはかなり大きくなるので、成長は十分期待できる。会員数と業績の拡大ピッチに注目したい。

目次
1．特色　女性専用フィットネスがキャッシュカウ
2．強み　顧客満足度No.1を持続
3．中期経営方針　健康延伸に向けてビジネスモデルが進化
4．当面の業績　会員数の回復が進展、物販も順調
5．企業評価　新たな会員の獲得に向けて

（2024.11ベース）

企業レーティングの定義：当該企業の、(1)経営者の経営力、(2)事業の成長力・持続力、(3)業績下方修正の可能性、という点から定性評価している。A：良好である、B：一定の努力を要する、C：相当の改善を要する、D:極めて厳しい局面にある、という4段階で示す。

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https://www.belletk.com/ka%2dbusu202502.pdf

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